Immobilien-Spezialfonds

Die Immobilien-Spezialfonds gehören zu den offenen Immobilienfonds und heißen korrekterweise Immobilien-Spezial-Sondervermögen. Sie wenden sich jedoch nicht an den Privatanleger. Immobilien-Spezialfonds werden vor allem für Versicherungen, Versorgungswerke, Banken und Stiftungen aufgelegt. Immobilien-Spezialfonds haben nicht mehr als 30 Anleger, bei denen es sich um juristische Personen (also Unternehmen handelt).

Für Immobilien-Spezialfonds gelten im Wesentlichen die Vorschriften, die auch für normale offene Immobilienfonds (Publikumfonds) gelten. Grundlage für die Immobilien-Spezialfonds ist also auch das Investmentgesetz (InvG). Eine Kapitalanlagegesellschaft verwaltet die Immobilien-Spezialfonds im eigenen Namen auf Rechnung der Anleger. Da Kapitalanlagegesellschaften als Kreditinstitute betrachtet werden, unterliegen sie der Aufsicht der BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen). .

Es gibt zwei unterschiedliche Arten von Immobilien-Spezialfonds. Der so genannte Individualfonds ist ein Immobilien-Spezialfonds, der für einen einzigen Großanleger aufgelegt worden ist. Daneben gibt es so genannte Gemeinschaftsfonds, die für mehrere Anleger konzipiert sind. Der Individualfonds hat als Variante noch den so genannten Einbringungsfonds. Beim Einbringungsfonds werden Immobilien, die dem Einzelanleger gehören, in den Fonds im Tausch gegen die Ausgabe von Investmentzertifikaten eingebracht.

Immobilien-Spezialfonds werden von institutionellen Anlegern oft genutzt, um auf indirektem Weg in Immobilien in Deutschland und im Ausland zu investieren. Der Vorteil liegt darin, dass sich die institutionellen Anleger das Know How und die Expertise der Kapitalanlagegesellschaft zu nutze machen können.

Innerhalb der letzten Jahr ist das Volumen an Immobilien-Spezialfonds stark angestiegen. Von 1999 bis 2004 stieg das Nettovolumen aller Immobilien-Spezialfonds in Deutschland von 4,6 Mrd. Euro auf 14,4 Mrd. Euro. Ende 2004 gab es 86 Immobilien-Spezialfonds in Deutschland, die von 19 Immobilien-Kapitalanlagegesellschaften verwaltet wurden.